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18上半年业绩预告符合预期,转债保障项目实施
2018-07-12 17:53:48 东方财富网
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研报日期:2018-07-12

  博世科(300422)

  事件: 公司发布2018年半年度业绩预告, 预计2018年上半年公司归母净利润为9,950–11,500万元,比上年同期增长87.82%—117.08%; 预计非经常性损益将增加净利润约为290万元,去年同期为增加净利润520.22万元。 业绩符合预期, 业绩增长得益于部分在手订单实现业绩转化。

  订单充足。 截至2018年6月底, 公司在手订单过百亿, 2018年上半年新增订单11.7亿元, 接近去年全年营收金额, 订单增长态势良好,将有力支撑业绩增长。 其中, 陆川猪循环产业园项目标志着公司积极布局农业产业园市场; 苍梧环保设备项目建成后, 年产ACM反应器、净化槽220台/套,将有利于公司提升环保装备制造能力,满足日益增长的项目建设需求,布局县域工业园区建设。

  收购工程公司。 2018年6月,公司收购湖南先望建设工程有限公司100%股权。 此次收购将有力地提高公司市政工程项目承接和实施能力, 为环保产业园区扩张计划奠定基础。

  可转债保障项目实施。 7月5日,公司发行4.3亿元可转债,募集资金用于南宁市城市内河黑臭水体治理工程PPP项目,募集资金将有力保障项目的顺利实施, 增强2018年业绩确定性。

  盈利预测及投资建议。 预计公司2018-2020年归母净利润分别为2.66、 3.84、 5.40亿元, EPS分别为0.75、 1.08、 1.52元,对应PE分别为17.92、 12.39、 8.82倍。公司自主研发核心技术较强, 产业链布局清晰且市场空间广阔, 在手订单充足,且4.3亿可转债将有效缓解公司资金压力,未来业绩增长确定性较强, 继续给予公司“推荐”的投资评级。

  风险提示。 项目推进不及预期, 政策性风险,公司业绩不达预期, 国内外二级市场系统性风险[国开证券股份有限公司]
 

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
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