首页 理想论坛 股市直播 官方微博
官方微信
扫描关注:理想财富微信公众号
理想选股APP
扫描下载理想选股app
销售高速增长,积极拓展土储
2018-02-14 19:30:31 东方财富网
点击下载

研报日期:2018-02-14

  招商蛇口(001979)

  事件:

  2018年1月,公司实现签约销售面积60.06万平方米,同比增加80.74%;签约销售金额117.56亿元,同比增加77. 10%。同时公司积极拓展土储,为销售稳健增长蓄力。

  销售高速增长,多种方式积极补充土储。公司1月单月销售增速高达77.10%。公司17年全年签约销售额为1127.8亿元,增速为52.54%。公司17年积极获取土地资源,18年仍有望保持较高的销售增长速度。同时,18年以来,公司继续积极补充土地储备,在北京、福州、济南、太仓等地斩获土地。同时公司继续通过并购方式获取土地,公司耗资约9.07亿元,收购浙江农发集团下属子公司。该项目公司拥有4个在建项目,位于杭州及千岛湖,计容建面合计48.18万方;9个竣工项目,评估货值约4.3亿元;另有酒店一座,位于千岛湖景区,评估值约为3.97亿元。公司继续布局一线城市和核心二三线城市,多种方式结合获取优质土储。

  复制蛇口模式,低成本获取土地资源。根据公司发布的2017年业绩快报,净利润率达16.Og%,处于行业高位。主要系公司强大的低成本获取土地资源的能力。公司与揭阳市政府签署《关于共同开发揭阳滨海新区粤东新城合作框架协议》,继续发挥公司在产融结合、产城联动、产网融合等领域的经验和优势,复制蛇口模式。未来公司的盈利能力仍有望维持在高位。

  维持“买入”评级。预计2017、2018和2019年EPS分别为1.54元、1.85元和2.22元。当前股价对应2017、2018和2019年PE分别为14.16倍、11.77倍和9.83倍。

  风险提示:行业政策调控持续收紧;货币政策收紧[东北证券股份有限公司]
 

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
理想财富官方微信 回顶部 到页底
理想财富官方微信