首页 理想论坛 股市直播 官方微博
官方微信
扫描关注:理想财富微信公众号
理想选股APP
扫描下载理想选股app
新股分析:神经系统化药优质标的,布局消化系统化药申报
2017-09-13 16:36:25 东方财富网
点击下载

研报日期:2017-09-13

  赛隆药业(002898)

  公司是一家致力于药品的研发、生产、营销及技术服务的民营企业。 我们预计公司 17~19 年的收入增长率预计可达 9%、 10%、 11%, 17~19 年实现归母净利润分别为 0.66 亿元、 0.72 亿元、 0.79 亿元,对应 EPS 分别为 0.41/0.45/0.49 元。

  神经系统、心脑血管、消化系统化药优质标的。 公司是一家集药品研发、生产、营销及技术服务的民营企业, 拥有 GSP(赛隆药业)、 GMP(岳阳赛隆)认证资质, 目前产品主要集中在神经系统、心脑血管系统和消化系统等领域。

  公司目前拥有多个重磅品种生产文号,市场份额均居国内前列。 截至目前,公司已获得多个品种的生产批件, 其中核心品种单唾液酸四己糖神经节苷脂钠(GM1)原料药纯度和收率均达到国内先进水平, 据广州标点统计, 与西南药业合作的制剂产品“ 赛捷康” , 近三年市场份额不断提升, 2016 年市场份额居国内第二位;与山西普德合作生产的注射用脑蛋白水解物“亿真慷”在我国脑蛋白水解物制剂市场中排名第一。

  自主生产模式和第三方合作生产模式并行。 公司主要经营的品种有:单唾液酸四己糖神经节苷脂钠原料药(岳阳赛隆生产)及注射液(西南药业生产)、注射用脑蛋白水解物(山西普德生产)、注射用克林霉素磷酸酯、注射用泮托拉唑钠以及米力农注射液等。其中, GM1 原料药由岳阳赛隆生产后全部提供给西南药业,西南药业制成注射液后再由珠海赛隆负责销售。

  后续在研品种申报进行中,预计不久将接力生产。 在研发领域,公司累计有 19个品种在审评中或者获得临床批件,品种以消化系统类药物为主。 公司 3.1 类新药左旋泮托拉唑钠已获得临床批件,目前正在开展临床试验。 另外有十余个在研药品已申报 CFDA,目前正在进行技术审评;并有包括控释注射剂等制剂新技术品种在内的多个在研品种。

  估值与投资建议: 我们预计公司 17~19 年的收入增长率预计可达 9%、 10%、11%, 17~19 年实现归母净利润分别为 0.66 亿元、 0.72 亿元、 0.79 亿元,对应 EPS 分别为 0.41/0.45/0.49 元。

  风险提示: 新药研发审评风险、 合作生产模式风险、环保风险[招商证券股份有限公司]
 

提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。
理想财富官方微信 回顶部 到页底
理想财富官方微信